Quest’anno i Bordeaux maturi stanno raccogliendo maggiore interesse sul mercato dei vini pregiati, mentre le annate più giovani continuano a registrare una domanda debole, secondo i dati di mercato e le dichiarazioni di commercianti e case d’asta che seguono gli scambi dei grandi château della regione francese.
In un mercato che è rimasto difficile per tutto il 2026, i vini più maturi dei principali château bordolesi si sono distinti perché i prezzi si sono stabilizzati dopo una flessione generalizzata e perché le scorte disponibili sono sempre più difficili da reperire. Geraint Carter, di Bordeaux Index e della sua piattaforma LiveTrade, ha affermato che durante la recente fase di ribasso i prezzi sono scesi del 20% o più, mentre le scorte esistenti hanno continuato a essere consumate. Secondo Carter, questo ha iniziato a ridurre la liquidità in alcune fasce del mercato, anche se ha avvertito che gli acquirenti devono ancora prestare attenzione ai prezzi.
Il cambiamento non sembra essere dovuto alle aspettative di un forte rialzo. Riflette piuttosto una combinazione di prezzi d’ingresso più bassi, domanda costante per il consumo e una disponibilità sempre minore di bottiglie mature. Liv-ex, la piattaforma londinese di scambio di vini pregiati, ha riferito nel rapporto di mercato di settembre che, in termini reali, i prezzi dei vini pregiati nel complesso erano ai minimi degli ultimi 10 anni. In questo contesto, ha indicato i Bordeaux maturi che stanno entrando, o sono già entrati, nella finestra di consumo come una possibile opportunità.
Liv-ex ha citato alcuni vini dei premier cru dell’annata 2000, tra cui Château Lafite Rothschild, il cui prezzo, secondo la piattaforma, è sceso al di sotto dei livelli del 2008, toccando il minimo degli ultimi 18 anni. Ha aggiunto che Château Latour, Château Haut-Brion e Château Margaux della stessa annata venivano scambiati a livelli pari o prossimi ai minimi visti l’ultima volta nel 2015.
La piattaforma ha inoltre rilevato una netta differenza nell’attività di scambio tra Bordeaux maturi e giovani. Sul suo mercato globale, il rapporto tra offerte in acquisto e in vendita per i premier cru bordolesi delle annate dal 2000 al 2005 è salito sopra quota 2 nell’estate del 2026. Per le annate uscite dopo il 2020, il rapporto era pari a 0,7. In pratica, questo indica un interesse all’acquisto più forte rispetto alle offerte disponibili per i vini più maturi, mentre le uscite più recenti incontrano una risposta molto più fredda.
Anche le case d’asta osservano una tendenza simile. Tim Triptree, direttore internazionale della divisione vini e distillati di Christie’s, ha affermato che quest’anno l’interesse per i Bordeaux maturi è rimasto elevato. Ha dichiarato che il calo dei prezzi seguito alla pandemia ha colpito i Bordeaux più giovani più delle annate mature, che ha descritto come particolarmente resilienti. Ha inoltre riferito che Christie’s registra una maggiore presenza di giovani appassionati alle aste, con un interesse specifico per i Bordeaux maturi, pronti da bere ora anziché tra molti anni.
La possibilità di berli subito è una parte importante del loro richiamo. Bordeaux produce da tempo grandi volumi di vini da collezione, una caratteristica che storicamente ha garantito alla regione un’elevata liquidità. Tuttavia, secondo gli operatori del mercato, le annate più mature che un tempo sembravano facili da reperire non sono più disponibili nelle stesse quantità. Carter ha affermato che bottiglie di annate classiche come il 1982 e il 1986, relativamente facili da trovare ancora dieci anni fa, oggi arrivano sul mercato solo occasionalmente e in genere in quantità molto limitate. Ha aggiunto che lo stesso fenomeno comincia a interessare i vini del 1996 e del 2000, oltre ad annate meno celebrate come il 1999 e il 2001, ampiamente esportate in Asia negli anni precedenti.
A differenza di un problema legato al raccolto o di uno shock temporaneo, questa contrazione è dovuta a un progressivo esaurimento delle scorte. Nel corso degli anni, le bottiglie sono state bevute, rivendute e ridistribuite, e quelle rimaste sono in quantità finite. In un mercato in cui i vini maturi non possono essere rimpiazzati, piccoli cambiamenti nella disponibilità possono incidere sui prezzi e sulle dinamiche di scambio più che nelle categorie in cui continuano ad arrivare nuovi prodotti.
Il contrasto con i Bordeaux più giovani è netto. Le annate recenti già imbottigliate hanno in genere suscitato meno urgenza tra gli acquirenti, anche quando hanno ottenuto valutazioni elevate dalla critica. Gli operatori del mercato hanno segnalato una domanda debole per il 2017 e il 2021 e una risposta esitante persino per annate considerate migliori, come il 2019 e il 2022. Il problema non è necessariamente la qualità: diverse vendemmie recenti di Bordeaux sono ampiamente considerate eccellenti. Sembra invece che gli acquirenti siano più cauti nel vincolare capitale in vini che dovranno affinarsi per anni prima di essere pronti da bere.
Per il settore delle bevande, questa divergenza ha rilevanza anche al di fuori della nicchia degli investimenti. Commercianti, case d’asta, distributori e altri operatori specializzati nel vino potrebbero dover adeguare i piani di acquisto, la rotazione delle scorte e le valutazioni dei portafogli, man mano che i Bordeaux maturi diventano più rari e le scorte più recenti impiegano più tempo a vendersi. Le aziende che detengono vini più maturi potrebbero beneficiare di un sostegno più solido ai prezzi, mentre quelle maggiormente esposte alle uscite recenti potrebbero dover fare i conti con cicli di vendita più lenti e maggiori pressioni sul valore delle scorte.
Anche le recenti uscite di vini di alta gamma al di fuori di Bordeaux hanno mostrato una cautela simile nei confronti delle annate giovani. Un’ondata di uscite a settembre attraverso La Place de Bordeaux ha incluso le annate 2023 di Opus One, Masseto e Solaia. I commercianti britannici hanno proposto Opus One 2023 a £1,410 per sei bottiglie da 75cl in bond, un prezzo che, secondo Liv-ex, era inferiore a quello di diverse annate precedenti con valutazioni più basse già sul mercato. Masseto 2023 è stato messo in vendita a £5,560 per 12 bottiglie da 75cl in bond, il prezzo più basso, secondo Liv-ex, tra le annate attualmente disponibili.
I commercianti hanno comunque descritto la risposta come contrastante. Carter ha affermato che l’interesse complessivo per l’ultima campagna di La Place è stato contenuto. Giles Burke-Gaffney, direttore dei vini pregiati di Justerini & Brooks, ha dichiarato che gli acquirenti continuano a volere vini di queste etichette da bere, ma che l’accoglienza delle nuove uscite è stata tiepida. Miles Davis di Vinum Fine Wines ha affermato che Opus One e Masseto hanno venduto bene a livello internazionale, anche se meno nel Regno Unito, e che tra le uscite recenti finora è stato Penfolds Grange 2022 a suscitare l’interesse maggiore.
Anche gli château bordolesi hanno sperimentato uscite posticipate di scorte mature. Château Latour 2016 è stato messo in vendita per la prima volta solo nel 2025, a dimostrazione del tentativo di alcuni produttori di primo piano di far coincidere più strettamente la disponibilità sul mercato con il momento in cui i vini sono pronti da bere. A settembre, Château Palmer ha rimesso in vendita il suo grand vin Margaux 2016, a 10 anni dalla vendemmia; Liv-ex ha indicato un prezzo in offerta nel Regno Unito di £3,168 per 12 bottiglie da 75cl in bond. In Champagne, Dom Pérignon ha lanciato l’annata 2018 a £798 per sei bottiglie da 75cl attraverso diversi commercianti britannici.
Queste uscite posticipate si contrappongono alle maggiori difficoltà del mercato per i giovani Bordeaux acquistati con un orizzonte temporale più lungo. I dati sugli scambi, la domanda alle aste e i riscontri dei commercianti indicano sempre più chiaramente la stessa direzione: il sostegno più forte nel mercato dei vini pregiati arriva da bottiglie che non sono più soltanto attività destinate a un consumo futuro, ma vini che si possono stappare oggi.
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