I prezzi delle abitazioni continuano a salire in gran parte d’Europa, ma il ritmo varia molto da Paese a Paese. Portogallo, Bulgaria e Spagna hanno registrato aumenti annuali a due cifre nel secondo trimestre del 2026, mentre i prezzi sono scesi in Finlandia, Lussemburgo e Francia.
Nell’insieme dell’UE, i prezzi sono aumentati del 4,7% rispetto a un anno prima, superando un’inflazione al 3,2%.
Dove stanno crescendo più rapidamente i prezzi e quanto resta di questa crescita una volta tenuta conto dell’inflazione?
Oltre il 15% di aumento in Portogallo e Bulgaria
Tra 29 Paesi europei, nove hanno registrato aumenti dei prezzi delle abitazioni a due cifre su base annua, secondo Eurostat. Il Portogallo ha segnato l’incremento più elevato nel secondo trimestre del 2026, pari al 16,5%, subito seguito dalla Bulgaria (15,5%).
Mikk Kalmet, esperto immobiliare di Global Property Guide, ha sottolineato che in Portogallo la forte domanda di alloggi continua a superare l’offerta, soprattutto a Lisbona, Porto e nelle località costiere più richieste. “La limitata nuova edilizia residenziale, gli investimenti esteri, la domanda legata al turismo e la persistente carenza di alloggi hanno tutti contribuito alla crescita dei prezzi”, ha dichiarato a Euronews Business.
Kalmet ha spiegato che in Bulgaria l’aumento dei redditi delle famiglie, la crescita dei salari, condizioni di finanziamento ipotecario ancora relativamente accessibili e una forte domanda di immobili come investimento hanno sostenuto l’aumento dei prezzi.
Related
Lituania (14,3%), Slovacchia (13,6%), Croazia (12,7%), Spagna (12,1%), Romania (12,1%), Lettonia (11,4%) e Ungheria (10,2%) hanno registrato anch’esse rialzi superiori al 10%.
Danimarca (9,4%), Slovenia (9,1%) e Cechia (8,6%) si sono avvicinate alla soglia del 10%.
I prezzi delle abitazioni sono saliti inoltre più della media UE a Cipro (7,9%), Malta (6,9%), Polonia (6,3%), Irlanda (6%), Estonia (5,8%), Austria (5,1%) e Svezia (4,8%).
Tre Paesi hanno registrato cali
Finlandia (-2,7%), Lussemburgo (-2,2%) e Francia (-0,8%) sono stati gli unici Paesi in cui i prezzi delle abitazioni sono diminuiti su base annua in questo periodo.
Mikk Kalmet ha indicato come cause la debole crescita economica in Finlandia, insieme a una fiducia dei consumatori fiacca e agli effetti persistenti dei tassi d’interesse più elevati.
“In Francia, i limiti di accessibilità, una domanda abitativa relativamente debole e gli effetti dei precedenti livelli elevati dei tassi sui mutui hanno esercitato una pressione al ribasso sui prezzi”, ha aggiunto Kalmet, osservando che l’incertezza economica ha spinto alcuni potenziali acquirenti a rinviare gli acquisti.
Tra le quattro grandi economie dell’UE, la Spagna si distingue con un aumento del 12,1%, mentre l’Italia (4%) è sotto la media europea. La Germania ha registrato solo un lieve incremento dello 0,6%, appena sopra la Francia, dove i prezzi delle abitazioni sono scesi dello 0,8%.
“[In Germania] i tassi ipotecari più alti sono tornati. L’accessibilità della casa sta peggiorando. La domanda di mutui si sta indebolendo”, hanno scritto nella loro analisi Carsten Brzeski e Franziska Biehl di ING.
I fattori locali alimentano il divario abitativo europeo
Kalmet ha sottolineato che i diversi ritmi di crescita dei prezzi delle abitazioni riflettono in gran parte le carenze abitative nazionali, l’andamento dei redditi, le condizioni dei mutui e le tendenze demografiche. “I mercati immobiliari sono fondamentalmente locali, anche se i Paesi europei condividono molte delle stesse condizioni economiche e monetarie”, ha spiegato.
I Paesi che registrano una forte domanda e una limitata attività edilizia tendono a vedere aumenti dei prezzi più rapidi. Al contrario, i Paesi con una crescita economica più debole, una domanda delle famiglie contenuta o una maggiore sensibilità al costo del credito stanno sperimentando una crescita più lenta o prezzi in calo.
La crescita resta sostenuta in termini reali
Considerando l’inflazione, la crescita reale dei prezzi delle abitazioni resta sostenuta in molti Paesi.
Nell’UE, con un’inflazione al 3,2%, i prezzi delle abitazioni sono saliti dell’1,5% in termini reali.
In diversi Paesi, tuttavia, la crescita è rimasta molto più forte. In Portogallo, ad esempio, l’inflazione è stata del 3,6% nel periodo, portando a una crescita reale dei prezzi delle abitazioni del 12,1%.
La crescita reale è stata inoltre superiore al 7% in Slovacchia (9,4%), Bulgaria (9,1%), Lituania (8,8%), Spagna (8,3%), Lettonia (7,9%), Danimarca (7,7%), Ungheria (7,7%) e Croazia (7,5%).
Sei Paesi hanno registrato una diminuzione in termini reali, con il Lussemburgo in testa con un calo del 6,4%. I prezzi reali delle abitazioni sono scesi anche del 3,2% in Francia e del 2% in Germania.
Spiegando quali fattori hanno guidato i prezzi delle abitazioni in quest’ultimo anno, Kalmet ha dichiarato: “Tre elementi spiccano: la persistente carenza di alloggi, la crescita dei redditi delle famiglie e il cambiamento delle condizioni dei mutui. In molti Paesi europei, l’edilizia residenziale non è riuscita a tenere il passo con la domanda di abitazioni”.
Quale futuro per i prezzi delle abitazioni?
Kalmet ritiene che la persistente carenza di alloggi e il perdurare della domanda potrebbero sostenere ulteriori aumenti dei prezzi in molti mercati europei. Tuttavia, la crescita è destinata a restare irregolare e un altro anno di rialzi a due cifre non può essere dato per scontato.
“La maggiore incertezza riguarda i tassi d’interesse. La BCE ha alzato i tassi a settembre 2026 in risposta a nuove pressioni inflazionistiche. Costi più elevati dei mutui, uniti a una minore capacità di acquisto dovuta all’aumento dei prezzi dell’energia, potrebbero rallentare la domanda di abitazioni”, ha affermato.
Brzeski e Biehl hanno osservato che i potenziali acquirenti in Germania si trovano ora ad affrontare una combinazione difficile di prezzi degli immobili più elevati, costi di finanziamento maggiori e gli effetti persistenti di una capacità di acquisto reale più debole, determinata dalle ricadute economiche negative della guerra in Medio Oriente.
Questo testo è stato tradotto con l’aiuto dell’intelligenza artificiale. Segnala un problema : [feedback-articles-it@euronews.com].
