Quando un’impresa non riesce più a pagare regolarmente un finanziamento garantito dallo Stato, uno degli errori più frequenti è pensare che la garanzia pubblica cancelli il debito oppure protegga direttamente l’imprenditore. Non è così.
La garanzia concessa dal Fondo di garanzia per le PMI, gestito da Mediocredito Centrale, o da SACE tutela principalmente la banca che ha erogato il finanziamento. Se l’impresa diventa inadempiente, la banca può chiedere al garante pubblico il pagamento della quota garantita. Dopo il pagamento, però, il debito non scompare: MCC o SACE possono subentrare nella posizione creditoria e agire per recuperare dall’impresa le somme versate.
Questo passaggio può diventare particolarmente delicato quando l’azienda sta affrontando una crisi di liquidità e ha avviato, o intende avviare, una composizione negoziata della crisi.
Perché l’escussione della garanzia pubblica può rendere più difficile il risanamento
Prima dell’escussione, il credito derivante dal finanziamento appartiene alla banca. Dopo il pagamento della garanzia, il garante pubblico acquisisce un diritto di surroga o di regresso nei confronti dell’impresa.
Il credito del garante pubblico può essere assistito dal privilegio previsto dall’articolo 9, comma 5, del d.lgs. n. 123/1998. Si tratta di una posizione più forte rispetto a quella di molti creditori ordinari.
In termini semplici, l’escussione può modificare la graduatoria dei creditori: una parte del debito che prima doveva essere negoziata con la banca può trasformarsi in un credito pubblico privilegiato. Questo cambiamento rischia di ridurre le risorse disponibili per fornitori, professionisti, banche non garantite e altri creditori chirografari.
L’impresa può inoltre essere costretta a rivedere il piano finanziario, ad accantonare nuove risorse e a modificare le percentuali offerte ai creditori. In alcuni casi l’ingresso del garante pubblico può compromettere un accordo che era ancora concretamente raggiungibile.
Il giudice può fermare la banca?
Nella composizione negoziata l’imprenditore può chiedere al tribunale misure protettive e cautelari per impedire che determinate iniziative dei creditori pregiudichino le trattative e il possibile risanamento.
Tra queste misure può rientrare, quando ne ricorrono concretamente i presupposti, l’inibitoria dell’escussione della garanzia pubblica MCC o SACE.
Non si tratta di una protezione automatica. L’impresa deve dimostrare che esiste un progetto di risanamento serio e ragionevolmente perseguibile e che l’escussione della garanzia, proprio in quella fase, provocherebbe un danno concreto alle trattative.
Il tribunale deve valutare la situazione finanziaria dell’impresa, il piano predisposto, l’andamento delle negoziazioni, la posizione dell’esperto indipendente, il pregiudizio per la banca e la proporzionalità della misura richiesta.
La composizione negoziata, quindi, non è un semplice modo per rinviare i pagamenti. È un percorso strutturato che deve essere avviato tempestivamente e sostenuto da dati economici, finanziari e patrimoniali attendibili.
La garanzia può essere bloccata soltanto prima del pagamento
Le recenti ordinanze del Tribunale di Ivrea del 21 luglio 2026 e del Tribunale di Monza del 23 luglio 2026 evidenziano un limite fondamentale: la misura cautelare non può operare retroattivamente.
Se la banca ha soltanto avviato la procedura di escussione e MCC o SACE non hanno ancora liquidato la garanzia, il tribunale può, in presenza delle condizioni previste dalla legge, vietare alla banca di completare la procedura.
Se invece il garante pubblico ha già pagato la banca, il giudice non può cancellare retroattivamente il pagamento né eliminare gli effetti della surroga già intervenuta.
Per l’imprenditore il tempo è, pertanto, decisivo. È necessario verificare immediatamente se la banca abbia soltanto comunicato l’inadempimento, se abbia già trasmesso la richiesta di escussione oppure se la garanzia sia stata definitivamente liquidata.
Un esempio semplice
Immaginiamo che un’impresa abbia un finanziamento residuo di 500.000 euro, garantito dallo Stato per l’80%.
Se la banca escute la garanzia e ottiene 400.000 euro da MCC, l’impresa non ottiene uno sconto di 400.000 euro. Per quella somma potrà subentrare il garante pubblico, con la conseguenza che una parte rilevante del debito dovrà essere trattata tenendo conto della disciplina del credito pubblico e del relativo privilegio.
Se, invece, l’impresa ha avviato tempestivamente una composizione negoziata, dispone di un piano credibile e dimostra che l’escussione immediata renderebbe impossibile l’accordo, può chiedere al tribunale di impedire temporaneamente il completamento dell’escussione.
La sospensione non cancella il debito, ma può conservare per il tempo necessario la struttura del passivo e consentire all’impresa di negoziare una soluzione sostenibile.
Quali documenti devono essere controllati
Prima di scegliere la strategia occorre esaminare il contratto di finanziamento, la documentazione relativa alla garanzia MCC o SACE, il piano di ammortamento, le comunicazioni della banca, l’eventuale decadenza dal beneficio del termine, la richiesta di escussione, le fideiussioni personali, le garanzie reali e la posizione complessiva dell’impresa.
È inoltre indispensabile ricostruire i flussi di cassa prospettici, il fabbisogno finanziario, i debiti fiscali e previdenziali, le esposizioni bancarie, i debiti verso fornitori e l’effettiva capacità dell’attività aziendale di produrre reddito.
Solo dopo questa analisi è possibile stabilire se sia più opportuno ricorrere alla composizione negoziata, a un accordo di ristrutturazione dei debiti, a un piano attestato, al concordato preventivo oppure, per le imprese minori e gli altri soggetti in stato di sovraindebitamento, al concordato minore o alla liquidazione controllata.
Attenzione alle fideiussioni personali
La presenza della garanzia pubblica non rende automaticamente inefficaci le fideiussioni rilasciate dai soci, dagli amministratori o dai familiari dell’imprenditore.
La posizione dei fideiussori deve essere esaminata autonomamente, verificando il testo della garanzia, la qualità del garante, l’eventuale applicazione della disciplina consumeristica, il rispetto dell’articolo 1957 del codice civile, la presenza di clausole riconducibili allo schema ABI e le iniziative giudiziali già intraprese dalla banca.
Anche le misure concesse nella composizione negoziata all’impresa non si estendono automaticamente all’intero patrimonio personale dei fideiussori. Una tutela cautelare può essere richiesta soltanto in presenza di uno specifico collegamento tra l’azione contro il garante e il rischio di fallimento delle trattative di risanamento.
La strategia deve iniziare prima dell’escussione
Quando arrivano le prime comunicazioni di insoluto o la banca minaccia di revocare il finanziamento e attivare la garanzia statale, attendere può essere molto rischioso.
Una valutazione tempestiva può consentire di:
verificare lo stato effettivo dell’escussione; ricostruire la posizione MCC o SACE; controllare le fideiussioni; predisporre un piano di risanamento; avviare la composizione negoziata; chiedere misure protettive e cautelari mirate; negoziare con la banca prima che la garanzia venga liquidata.
L’obiettivo non è semplicemente bloccare il creditore, ma costruire una soluzione capace di preservare l’attività, l’occupazione, il valore aziendale e, quando possibile, anche il patrimonio personale dei garanti.
Assistenza per finanziamenti MCC e SACE e crisi d’impresa
L’Avv. Monica Mandico assiste imprese, imprenditori e fideiussori nell’analisi e nella ristrutturazione dei finanziamenti garantiti dallo Stato, nella composizione negoziata della crisi, negli accordi con banche e creditori, nelle procedure di sovraindebitamento e nella verifica delle fideiussioni bancarie.
Ogni pratica richiede una valutazione personalizzata. L’inibitoria dell’escussione non è automatica e deve essere richiesta prima che la garanzia venga definitivamente liquidata, dimostrando al tribunale che la misura è necessaria e proporzionata al concreto progetto di risanamento.
Avv. Monica Mandico
Studio Legale Mandico & Partners
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Nota di aggiornamento: contributo redatto sulla base del Codice della crisi d’impresa e dell’insolvenza, del d.lgs. n. 123/1998 e degli orientamenti giurisprudenziali richiamati, tra i quali Tribunale di Ivrea, ordinanza 21 luglio 2026, e Tribunale di Monza, ordinanza 23 luglio 2026. La misura cautelare dipende sempre dalle circostanze del caso concreto.
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